2024年尿素市集走势举座闪现为前高后低。全年国内上游产能投放较多，尿素安装开工处于高位。上半年在国内旺季需求的支执下，尿素价钱相对坚挺，4—5月价钱一度跳跃2200元/吨。干涉下半年，卑劣的农业需求旺季结束，工业需求闪现也不足上半年，出口执续受到适度，供需失衡，尿素价钱大幅下落，最低跌至1700元/吨隔壁。

2024年全年，尿素期货、现货处于共振下落现象。尿素期货价钱自2023年12月29日的2095元/吨，跌至2024年12月31日的1709元/吨，年度跌幅达18.4%。尿素现货价钱由最高的2400元/吨跌至1700元/吨，跌幅跳跃27%。

干涉2025年，尿素期货价钱呈现V形走势，主力2505合约在1月8日波及1628元/吨的低点后漂泊上行，1月24日盘中升至1781元/吨。

现货市集方面，2025年1月22日，尿素行业日产量18.96万吨，较上一责任日增多0.02万吨，较前年同时增多1.9万吨；开工率为84.67%，较前年同时回升6.29个百分点；企业总库存量为143.49万吨，较前一周减少19.46万吨，降幅11.94%。春节前后部分区域有雨雪天气，农业备肥较为长入，助力尿素企业库存下降。

辉隆连锁氮肥部司理刘杰告诉期货日报记者，前年国内尿素产量超6600万吨，新增产能超500万吨，日平均产量超18万吨，为比年来新高。前年尿素出口总量不跳跃30万吨，同比减少超90%。跟着新增产能的投放，国内各个区域的价钱基本处于执平现象，东北、华北、华东、西南市集价钱收支无几，区域市集价差基本不复存在。“天然国内本色需求有所增多，但全年尿素市集仍然呈现高供应、高库存、价钱执续下落的式样。总体来说，前年国内尿素市集基本呈现出供大于求、表里贸价差执续扩大的式样。”

“比拟前几年，前年尿素市集呈现出口量大幅减少、企业库存积聚至高位、基差走弱的特质。”新湖期货尿素照拂员姚瑶分析，从库存来看，在国内产量同比增长8%，表里需求不足的情况下，企业库存连变嫌高，适度前年年底在150万吨以上。从基差来看，2020年至前年上半年，尿素现货价钱一直相对期货价钱升水，而前年下半年企业库存连变嫌高后，对现货以及期货近月合约有更强的压制，基差转为现货贴水。

“从全年来看，尿素上游供应增长，但卑劣需求不足，市集造成供需错配式样，企业库存大幅积聚，导致价钱承压下行，跌至比年来低位。”姚瑶说。

瞻望2025年，刘杰合计，2025年国内尿素新增产能仍将执续投放，臆测跳跃450万吨。天然臆测2025年国内农业需求仍会同比增多，但食粮价钱过低也阻挡了增多幅度，国内供需矛盾进一步加大。2025年国内出口战略可能会迎来治愈，跟着出口战略的治愈，国内尿素将触底反弹，然而由于供应执续增多，反弹幅度势必有限，市集仍靠近较大的下行压力。跟着中国尿素干涉海外市集，国表里价差将快速收缩，海外市集也将承压。总体来说，2025年尿素市集将呈现基本面宽松现象，往还逻辑将更侧重于新增产能的开释经由、需求的季节性变化以及相干战略的治愈。

姚瑶暗示，2025年国内尿素产量延续增长趋势，农业需求增速有放缓可能，工业需求靠近风险，出口需求由相干战略决定，在战略变化前将处于低位，总体供应将连接高于需求，企业和生意商库存有进一步积聚的预期。尿素价钱波动区间臆测在1600～2300元/吨。

“适度前年年底，企业库存处于高位，导致尿素现货和期货近月合约承压。天然2025年上半年有春季旺季成分带来的支执云开体育，但出口战略在国内旺季结束前不变的可能性更大，将导致市集较往年更易出现供过于求情势。”姚瑶说。